Економіст пояснив причини "прогнозованого" падіння гривні і роль НБУ в цьому процесі

ZN.UA Ексклюзив
Поділитися
Економіст пояснив причини "прогнозованого" падіння гривні і роль НБУ в цьому процесі Курс гривні прямо залежить від світових цін на сировину © Pedosenko4erri / Depositphotos
В України немає жодного масового ліквідного фінансового активу, крім твердої іноземної валюти.

Вся українська монетарна політика будувалася і будується навколо твердої валюти, яка потрапляє на рахунки українських підприємств та в руки наших співгромадян. При цьому процес випуску в обіг гривні і його регулювання прив'язаний, в кінцевому рахунку, до того, як багато цієї валюти вони отримали з-за кордону і скільки туди ж відправили.

Про це пише в своїй статті для DT.UA доктор економічних наук Сергій Кораблін.

"Наші спроби управляти грошовим обігом, механічно копіюючи центральні банки індустріальних країн, наївні. Адже в нас немає жодного масового ліквідного фінансового активу, окрім… твердої іноземної валюти. Однак сьогодні і вона у найжорсткішому дефіциті. В індустріальних країнах питання стоїть інакше - їхні гроші і є ця сама валюта. В основі її фінансового фундаменту лежать акції та облігації власників кінцевої продукції того самого глобального мегапідприємства", - йдеться в статті.

На думку Корабліна, Україна не має жодного подібного атрибута: ні такої товарної маси, ні ємного ринку приватних цінних паперів, ні діючого механізму їх оцінки.

"Тому ключовою фінансовою опорою гривні залишається тверда іноземна валюта: є її надходження, і Нацбанк її купує, випускаючи в обіг гривню. Якщо ж цей потік згортається назад, ми змушені продавати з резервів ту ж валюту, вилучаючи з обігу гривню, щоб попередити її знецінення і стрибки цін. Коли ж коштів у резервах залишається критично мало, відбувається валютна криза, що й спостерігалося у 1998–1999, 2008–2009 і 2014–2015 рр.", - йдеться в статті.

"За цією схемою НБУ працює й сьогодні. З тією лише відмінністю, що офіційного курсу гривні він тепер не фіксує. Але це й зрозуміло: закон його до того не зобов'язує, стан економіки незавидний, валюта в дефіциті, а підставлятися під зайву критику бажання немає ніякого. Тим більше, що її й так вистачає. Разом з тим це не виправдовує спроб Нацбанку переконати всіх у незначній ролі курсу. Особливо коли вся країна є свідком гучних офшорних скандалів і різкого зростання кількості обмінних пунктів", - зазначає автор статті.

Кораблін зазначає, що в періоди стрімкого падіння гривні різко падали ціни на сировину, яку експортує Україна (зерно, метали, найпростіша хімія).

"Як результат, у нас танула експортна виручка, стискався бізнес, бюджетні надходження, доходи населення. Та оскільки зобов'язання держави й приватного сектору більш інерційні, оголювався дефіцит валюти та бюджету. Завершальним акордом слугувало виснаження міжнародних резервів і падіння курсу гривні", - пояснює Кораблін.

Нагадаємо, Національний банк України вважає нормальним коливання курсу в середньостроковій перспективі в діапазоні 10-20%, сказав директор департаменту монетарної політики та економічного аналізу НБУ Сергій Ніколайчук.

Детальніше про курс гривні читайте у статті Сергія Корабліна "Курсова лихоманка: пауза між рецидивами" у свіжому випуску тижневика "Дзеркало тижня. Україна".

Поділитися
Помітили помилку?

Будь ласка, виділіть її мишкою та натисніть Ctrl+Enter або Надіслати помилку

Додати коментар
Всього коментарів: 0
Текст містить неприпустимі символи
Залишилось символів: 2000
Будь ласка, виберіть один або кілька пунктів (до 3 шт.), які на Вашу думку визначає цей коментар.
Будь ласка, виберіть один або більше пунктів
Нецензурна лексика, лайка Флуд Порушення дійсного законодвства України Образа учасників дискусії Реклама Розпалювання ворожнечі Ознаки троллінгу й провокації Інша причина Відміна Надіслати скаргу ОК
Залишайтесь в курсі останніх подій!
Підписуйтесь на наш канал у Telegram
Стежити у Телеграмі